第一节 行业政策解读 13
一、国内电力设施技术创新能力将加强 13
二、电网工程标准将修编完成 13
三、电监会规范电费结算行为 14
四、发改委核定风电项目上网电价 15
五、电力体制改革试点将启动 15
第二节 行业运行概况 16
一、用电市场情况 17
二、发电生产情况 18
三、供电与销售情况 18
四、全国跨区域送电及进出口电量情况 18
五、主要技术经济指标完成情况 19
六、电力建设情况 19
第二章 广东电力行业运营分析 20
第一节 电力行业整体情况分析 20
一、广东电力行业整体效益分析 20
二、电力行业企业情况分析 21
第二节 广东电力行业盈利能力分析 24
一、电力行业平均盈利能力分析 24
二、广东电力行业盈利能力分析 25
第三节 广东电力行业营运能力分析 26
一、电力行业平均营运能力分析 26
二、广东电力行业营运能力分析 27
第四节 广东电力行业偿债能力分析 28
一、电力行业平均偿债能力分析 28
二、广东电力行业偿债能力分析 29
第五节 广东电力行业运营能力与销售排名第二地区对比分析 30
一、与先进地区整体效益对比分析 30
二、与先进地区盈利能力平均水平对比分析 35
三、与先进地区营运能力平均水平对比分析 36
四、与先进地区偿债能力平均水平对比分析 37
第六节 广东电力行业不同规模企业分析 38
一、广东电力行业不同规模企业人均指标分析 38
二、广东电力行业不同规模企业盈利能力分析 39
三、广东电力行业不同规模企业营运能力分析 40
四、广东电力行业不同规模企业偿债能力分析 42
第三章 广东电网运行状况分析 43
第一节 电网总体运行状况 43
一、广东电力生产状况分析 43
（一）发电总量 43
（二）火电发电量 44
（三）水电发电量 45
第二节 广东电网具体运行状况分析 46
一、广东电网利润深析 46
（一）电网企业的暴利 47
（二）面临倒挂的煤电价格 48
（三）重构上下网电价关系 48
二、广东电网建设状况 49
（一）数字化变电站改造完成 49
（二）将建环保电站 50
三、广东电力双缺已成定局 51
（一）一季度电力供需情况 51
（二）采取的主要措施 51
（三）下一步工作安排 53
四、08年广东电网发展预测 54
（一）上半年 54
（二）下半年 54
第四章 行业产业链分析 55
第一节 上游行业运行分析 55
一、一季度煤炭行业固定资产投资状况 55
（一）累计固定资产投资情况 55
（二）累计固定资产投资额及增速比较 55
（三）固定资产投资比重分析 56
二、一季度原煤产量 56
（一）原煤产量及增速 56
（二）原煤产量及增长趋势分析 57
三、一季度煤炭价格走势分析 57
（一）煤炭产、运量快速增长 出口减少 58
（二）动力煤市场交易价格冲高回落 58
四、煤价对电力行业的影响分析 58
第二节 下游行业运行分析 59
一、钢铁现状 59
二、钢铁产量 59
三、进出口 60
四、生产成本 60
五、钢铁消费量 61
六、钢铁需求 62
七、钢铁效益 62
第五章 行业运行深度分析 63
第一节 电力行业具体运行状况分析 63
一、发电量变化情况 63
（一）2008年1-2月总发电量 63
（二）2008年1-2月火电发电量 64
（三）2008年1-2月水电发电量 65
（四）2008年1-2月水、火电发电比较 66
二、电力生产业 68
（一）电力生产业工业总产值 68
（二）电力生产业收入与利润 69
（三）电力生产业亏损企业亏损情况 70
三、电力供应业 71
（一）电力供应业工业总产值 71
（二）电力供应业收入与利润 72
（三）电力供应业亏损企业亏损情况 73
第二节 一季度行业运行特点分析 74
一、用电结构特点 74
（一）用电量、特别是二产用电量放缓明显 74
（二）重点行业用电增长贡献率明显下降 75
二、经济增长速度有一定程度回落 75
三、发电量同比增速明显回落 75
四、电力生产节能效果继续显现 76
五、跨区送电量在一定程度上受雪灾影响比较大 76
六、分地区电力消费及电量损失情况分析 76
第三节 电力系统受灾害影响情况 78
一、主要输变电设施受灾情况 78
（一）湖南电网 79
（二）江西电网 79
（三）贵州电网 79
（四）广西电网 80
二、用户供电受灾影响情况 80
三、受灾电网运行情况 81
（一）总体运行情况 81
（二）湖南电网 81
（三）浙江电网 82
（四）贵州电网 82
（五）电煤供应情况 82
四、电网抢修工作情况 83
（一）总体情况 83
（二）国家电网公司系统情况 83
（三）南方电网公司系统情况 83
（四）地方电网情况 83
第六章 广东电力行业投资与风险分析 85
第一节 投资机会分析 85
一、新政力促核电发展 85
（一）不征收企业所得税 85
（二）新政无涉大亚湾核电站 85
（三）中金亿观点 86
二、全球电力投资持续景气 86
第二节 信贷风险分析 87
一、电煤紧缺暴露电力企业薄弱环节 87
二、发电设备投资值得警惕 89
（一）电网建设升温 89
（二）发展态势良好凸显亮点 89
（三）订单饱满生产形势红火 90
（四）顺差继续扩大 90
（五）中金亿观点 91
第三节 同业银行信贷资金投放情况分析 91
一、08年电力行业信贷开始走出低谷 91
（一）宏观调控以来电力行业屡受打压 91
（二）银行对电力的信贷政策有所改变 92
（三）外资银行也加紧了开拓力度 92
（四）四大行对核电项目贷款 92
（五）中金亿观点 93
第七章 行业发展趋势 94
第一节 市场供应预测 94
一、装机规模回落 电网投资稳步增长 94
二、电煤价格上涨压力继续加大 94
（一）部分新增机组燃煤资源没有完全落实 94
（二）发电企业成本增加幅度较大 95
（三）前期电煤库存同比下降 95
三、水电发电不确定性增加 96
第二节 市场需求预测 97
一、2008年电力市场需求预测 97
表 格 目 录
表格 1 2008年1-2月全国电力工业生产指标完成情况 15
表格 2 2008年第一季度广东电力行业整体效益 19
表格 3 2008年第一季度电力行业中的企业情况分析 20
表格 4 2008年第一季度电力行业盈利能力数据统计表格 23
表格 5 2008年第一季度广东电力行业盈利能力数据统计表格 24
表格 6 2008年第一季度电力行业营运能力数据统计表格 25
表格 7 2008年第一季度广东电力行业营运能力数据统计表格 26
表格 8 2008年第一季度电力行业偿债能力数据统计表格 27
表格 9 2008年第一季度广东电力行业偿债能力数据统计表格 28
表格 10 2008年第一季度广东电力行业规模与销售排名第二地区平均水平对比表 29
表格 11 2008年第一季度广东电力行业人均创利指标与销售排名第二地区平均水平对比表 31
表格 12 2008年第一季度广东电力行业经营规模与上年同期增长对比表 31
表格 13 2008年第一季度广东电力行业经营规模不同报告期对比表 33
表格 14 2008年第一季度广东电力行业盈利指标与销售排名第二地区平均水平对比表 34
表格 15 2008年第一季度广东电力行业运营指标与销售排名第二地区平均水平对比表 35
表格 16 2008年第一季度广东电力行业偿债指标与销售排名第二地区平均水平对比表 36
表格 17 2008年第一季度广东电力行业不同规模企业人均指标对比表 37
表格 18 2008年第一季度广东电力行业不同规模企业盈利能力指标 38
表格 19 2008年第一季度广东电力行业不同规模企业营运能力指标 39
表格 20 2008年第一季度广东电力行业不同规模企业偿债能力指标 41
表格 21 广东地区2007年5月－08年3月总发电量（当月）统计表 42
表格 22 广东地区2007年5月－08年3月火电发电量（当月）统计表 43
表格 23 广东地区2007年5月－08年3月水电发电量（当月）统计表 44
表格 24 2007年-2008年各月累计煤炭行业固定资产投资情况 54
表格 25 2007年2月-2008年2月原煤产量及增速 55
表格 26 08年2月当月钢铁行业表观消费量统计表 60
表格 27 2007年2月-2008年2月总发电量及增长情况 62
表格 28 2007年2月-2008年2月火电发电量及增长 63
表格 29 2007年2月-2008年2月水电发电量及增长 64
表格 30 2007年2月-2008年2月水、火电发电比较 65
表格 31 2007年2月-2008年2月电力生产业工业总产值情况 67
表格 32 2007年2月-2008年2月电力生产业收入与利润情况 68
表格 33 2007年2月-2008年2月电力生产业亏损企业亏损情况 69
表格 34 2007年2月-2008年2月电力供应业工业总产值情况 70
表格 35 2007年2月-2008年2月电力供应业收入及利润情况 71
表格 36 2007年2月-2008年2月电力供应业亏损企业亏损情况 72
表格 37 1－2月主要受灾省区全社会用电同比增长情况 76
图 表 目 录
图表 1 2008年第一季度广东电力行业整体效益同比对比图 18
图表 2 2008年第一季度电力行业企业数量前十强省市 20
图表 3 2008年第一季度电力行业亏损企业数前十名地区 20
图表 4 2008年第一季度电力行业亏损额前十名地区亏损情况对比图 20
图表5 2008年第一季度电力行业亏损额增幅前十名地区对比图 21
图表6 2008年第一季度电力行业亏损额降幅前十名地区对比图 21
图表7 2008年第一季度电力行业盈利能力同比对比图 22
图表8 2008年第一季度广东电力行业盈利能力同比对比图 23
图表9 2008年第一季度电力行业营运能力同比对比图 24
图表10 2008年第一季度广东电力行业营运能力同比对比图 25
图表11 2008年第一季度电力行业偿债能力同比对比图 26
图表12 2008年第一季度广东电力行业偿债能力同比对比图 27
图表13 2008年第一季度广东电力行业企业数量及亏损企业数与销售排名第二地区对比图 29
图表14 2008年第一季度广东电力行业销售收入及利润与销售排名第二地区对比图 29
图表15 2008年第一季度广东电力行业人均创利指标与销售排名第二地区对比图 30
图表16 2008年第一季度广东电力行业与销售排名第二地区经营规模同比增长情况对比图 31
图表17 2008年第一季度广东电力行业不同报告期企业数及亏损数对比图 32
图表18 2008年第一季度广东电力行业不同报告期销售情况对比图 32
图表19 2008年第一季度广东电力行业盈利能力指标与销售排名第二地区对比图 33
图表20 2008年第一季度广东电力行业营运能力与销售排名第二地区对比图 35
图表21 2008年第一季度广东电力行业偿债能力与销售排名第二地区对比图 35
图表22 2008年第一季度广东电力行业不同规模企业人均指标对比图 37
图表23 2008年第一季度广东电力行业不同规模企业盈利能力指标对比图 37
图表24 2008年第一季度广东电力行业不同规模企业营运能力指标对比图 38
图表25 2008年第一季度广东电力行业不同规模企业存货周转率对比图 39
图表26 2008年第一季度广东电力行业不同规模企业偿债能力指标对比图 40
图表 27 广东地区2007年5月－08年3月总发电量（当月）统计对比分析图 41
图表 28 广东地区2007年5月－08年3月火电发电量（当月）统计对比分析图 43
图表 29 广东地区2007年5月－08年3月水电发电量（当月）统计对比分析图 44
图表 30 2006-2008年煤炭行业各月累计固定资产投资额及增速 53
图表 31 2005-2008年煤炭行业各月累计固定资产投资占总固定资产投资比重 54
图表 32 2006-2008年各月原煤产量及增长趋势 55
图表 33 2006-2008年各月累计原煤产量及增长趋势 55
图表 34 08年2月当月钢铁消费量趋势分析图 59
图表 35 2006-2008年各月总发电量及增长趋势 61
图表 36 2006-2008年各月累计总发电量及增长趋势 62
图表 37 2006-2008年各月火电发电量及增长趋势 62
图表 38 2006-2008年各月累计火电发电量及增长趋势 63
图表 39 2006-2008年各月水电发电量及增长趋势 64
图表 40 2006-2008年各月累计水电发电量及增长趋势 64
图表 41 2007年1月-2008年2月水、火电发电量及增速 65
图表 42 2006-2008年各月水、火电发电量占总发电量比重 65
图表 43 2006-2008年各月电力生产业累计工业总产值及增长趋势 66
图表 44 2005-2008年各月电力生产业产品销售收入即利润总额增长趋势 67
图表 45 2005-2008年各月电力生产业成本费用利润率增长趋势 68
图表 46 2005-2007年各月电力生产业亏损企业比重及亏损额变化趋势 69
图表 47 2006-2007年各月电力供应业累计工业总产值及增长趋势 69
图表 48 2005-2007年各月电力供应业产品销售收入及利润总额增长趋势 70
图表 49 2005-2007年各月电力供应业成本费用利润率增长趋势 71
图表 50 2005-2007年各月电力供应业累计亏损企业比重及亏损总额增长趋势 72
图表 51 直供电厂供耗煤量统计情况 93
图表 52 近期电煤库存变化情况 94
